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第115章 集合竞价规则

这就很容易导致想买或者想卖的人无法进行平仓,造成无法度量的穿仓风险,因而,期货公司一般都会在快跌停或者快涨停的时候通知保证金不足的客户追加保证金了,不然封上板的那股力量中有可能就有这些客户的强制平仓盘。

国际上成熟的市场都不会设置这个上下限,顶多也就是指数达到某一临界值进行全盘暂停交易一段时间再进行交易,如美股指数的熔断,但是他们不会就单个个股和单个合约设置上下限。

换句话说,涨多少跌多少全凭市场决定。

拉得再高也有人卖,砸得再低也有人买,这样流动性就不会枯竭。

对于要实时监控客户账户情况的期货期权账户、融资融券账户等这些带有杠杆的交易来说,无疑是后者更具优势。

因为后者他们可以实时监控有效价格的变化,而前者有涨跌上下限,一旦出现极端行情,价格达到上限或是下限,这个价格将不再有效,无形中就给客户和期货公司或是证券公司带来了巨大的风险。

不过这也是时代的产物,也可以说是过渡性的制度,随着监管层发现其中弊端越来越明显后,自然会去更改。

如现行的科创板与创业板就是扩大了涨跌幅限制,由原来的10%扩大到了20%。

不过这些是凡小天无法决定的,他很清楚不管如何,自己都得适应市场、迎合市场,即使有各种弊病也要尽可能在规则允许范围内找到合适的应对之策,而不是一味抱怨。

看完昨晚的国际资本市场大致情况后,凡小天心中有了些底,接着打开了财经早餐。

......

“国家市场监督管理总局已向浙江、江苏等8省市市场监管局下发紧急通知,要求开展熔喷无纺布价格专项调查,确保价格稳定。熔喷无纺布,简称熔喷布,是口罩过滤功能关键材料,被称为医用口罩和N95口罩的‘心脏’。”

......

“据经济观察网,有期货公司表示,原油暴跌导致多个客户巨亏,目前持仓为多单的客户都非常着急,但上期所原油期货多只合约跌停,客户根本无法进行平仓处理,只能等着。”

......

花了几分钟的时间过了一遍,凡小天没发现有自己比较感兴趣并想要了解下去的新闻动态。不过大部分新闻都在他脑海中存了档,有了个大概的印象。

八点五十分,期货系统可以开始接受挂单了。

凡小天已经打开华文财经app,并登录好账号,用全部可用资金余额以跌停价委托建立原油05合约的多单。

没错,凡小天想要继续满仓做空上海原油期货主力合约,为此不惜要在跌停价位置加仓空单。

“希望可以成交吧。”

凡小天在心中默默祈祷,就在这一刹那,他脑海中出现了一幕记忆,并且一闪而逝。

前世三月九日,凡小天满仓沽空WTI原油期货;三月十日,国际油价暴涨反弹,凡小天一天之内爆仓,倒欠期货公司钱。

而此刻,正是三月十日。

同样的时间,同样都是满仓,同样沽空的是原油期货......

不得不说,历史总是惊人的一致。

想到这,凡小天脸色变得很是难看,这是在暗示自己难逃爆仓命运?于是心中犹豫着要不要将这些可用资金尽数投入到沽空原油期货的行列之中。

这个操作的想法不是一时心血来潮,而是昨天就已经存在了这种打算。

干?还是不干?

这是一个必须要做出取舍的选择题,凡小天心中犹豫了一小会儿,最终还是决定,干了!

国际油价在国内原油期货非交易时间中跌了超过百分之三十,而目前国内原油期货主力合约才跌了不到百分之十,就算今天也是跌停也才跌百分之十九而已,距离国际油价的跌幅还有百分之十几。

所以即便国际原油期货在今天上演大幅反弹的走势,那也有足够的容错率保证这笔交易不会产生亏损。

如此想着,凡小天按下了确认按钮,委托单即时生效。

几分钟后,原油主力合约的开盘价格已经决出,307.6元每桶!跌停价位!成交量两百手!

同一时间,国际原油期货价格日内上涨6.5%。

其他能化品种的主力合约开盘价同样也是跌停价或是在附近,不过这一次,国内原油期货和其他能化品种期货的走势就不太一样了。

开盘后,原油05合约继续跌停,成交量寥寥无几,完全没有开板的意思和动能。

反观其他能化品种,纷纷在开盘后进行了放量上涨,在短短三四分钟的时间里竟然直线上涨了百分之二、百分之三,甚至还有更强的直接涨了五六个百分点,直接将价格暴力拉升到接近昨天的收盘价,而且还是带有巨额成交量的那种。

其中以与原油的关联度排序,关联性越大越靠近跌停价位,关联性越小越远离跌停价位。

如,与原油关联度最高的沥青主力合约,此时依旧牢牢封死在跌停板上,与原油主力合约如出一辙;而关联度小的乙二醇却是大幅拉升,此时跌幅只有一个多百分点。

几分钟后,凡小天迟迟没有等来成交回报,于是滑到了委托单的页面。

赫然发现,委托单还是全部未成交的状态......

凡小天此时才发现,自己考虑这么多,最终决定下的单子居然是个“废单”。

没错,就是废单。

凡小天的委托价位虽然是跌停价,但是委托的时候已经集合竞价开始一段时间了,他的单子自然排到了后面去。

期货成交原则前后顺序为价格优先、时间优先,与股票成交规则一致。

但是总有特殊情况,比如股票一字涨停板的时候,大家都已经在开盘之前提前挂好涨停价位的买单,这时候因为提前挂单,在9:15集合竞价开始的时候就已经被撮合主机接受到委托。

这就存在了一个问题,大家都是以涨停价挂的单,时间也都是9:15,价格、时间完全一致,那该怎么确定谁先谁后呢?

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